Развитие товарно-денежных отношений после перехода к нэпу вызвало необходимость в кредите и в организации сети кредитных учреждений. Прежде всего потребность в кредите выявилась в связи с задачами развертывания товарооборота и оказания помощи крестьянству в восстановлении сельского хозяйства. X партийная конференция отметила необходимость поддержки кредитных операций кооперации, на которую возлагалась важнейшая роль в налаживании товарообмена. После перехода к купле-продаже и перевода предприятий на хозяйственный расчет сфера кредитных отношений расширилась и нх значение возросло. B решениях XI партийной конференции развитие кредитных отношений предусматривалось как одна из главных мер, направленных на создание устойчивой советской валюты и оказание всемерной поддержки маломощным крестьянским хозяйствам, XI съезд партии указал: «Развитие товарооборота между городом и деревней, а также товарное обращение в пределах городских рынков и деревенских рынков и еще в большей степени развитие товарооборота с внешними рынками не могут успешно и быстро происходить без могущественного содействия кредита, регулирование Которого должно быть в руках Госбанка».
В первый период нэпа широкое развитие получило взаимное кредитование предприятиями и хозяйственными органами друг друга в форме коммерческого кредита. В условиях острой нехватки оборотных средств, которая главным образом ограничивала возможность быстрого восстановления хозяйства, коммерческий кредит имел большое значение, так как ускорял продвижение товаров от производства к потребителю. Государство не имело тогда возможности снабдить все переведенные на хозрасчет предприят тия достаточными для их деятельности собственными оборотными средствами. Развитию коммерческого кредита содействовали необходимое в тех условиях предоставление предприятиям и хозяйственным органам широких прав маневрирования в целях овладения рыночными методами хозяйствования и иеналаженность банковского дела. Коммерческий кредит был важнейшей основой банковского кредитования. Хотя прямое банковское кредитование в форме разнообразных целевых ссуд получило развитие, большая часть ссуд, предоставляемых хозорганам банками, лишь возмещала кредит, оказываемый хозорганами друг другу путем взаимного кредитования (выдача банковских ссуд в порядке учета векселей и под залог векселей и других долговых обязательств ховорг&нов). На 1 октября 1925 г. в общей сумме краткосрочных кредитных вложений Государственного банка OGGP на долю вексельных ссуд приходилось 52,6%. Продавец кредитовал покупателя, а банк — продавца.
Начало организации кредитной системы после перехода к нэпу было положено учреждением в октябре 1921 г. Государственного банка «в целях способствования развитию промышленности, сельского хозяйства н товарооборота, а также в целях концентрирования денежных оборотов и проведения других мер, направленных к установлению правильного денежного обращения» **. На Госбанк возлагались: кредитование крупной государственной промышленности, кооперативных и других организаций, частных предприятий, сельских хозяйств и кустарей; прием и выдача денежных вкладов; покупка и продажа иностранных ценных бумаг, третт, девиз и драгоценных металлов, а также (по поручениям) товаров; классовое исполнение бюджета; организация и осуществление расчетов между учреждениями, предприятиями, кооперативными организациями и т, д.
В первый год деятельности Госбанка главным, источником его ресурсов служили ассигнования из государственного бюджета. При учреждении Госбанка бюджет выделил ему 2000 млрд. руб. в денежных знаках 1921 г., что составляло около 50 млн."руб. золотом. Всего до 1 ноября 1922 г. государственный бюджет передал Госбанку в переводе на денежные знаки образца 1922 г. (1 руб. в этих знаках равнялся 10 тыс. руб. в денежных знаках до первой деноминации) 28 410 млн. руб., из них 16 275 млн. руб. на образование и увеличение собственных ресурсов Госбанка, остальные — на выдачу специальных ссуд сельскому хозяйству, промышленности, потребительской кооперации и др. По официальному курсу это составляло около 100 млн. руб. золотом.
Однако из-за быстрого обесценения денег реальное значение этой помощи быстро падало. Так, например, реальная ценность средств, выделенных из бюджета Госбанку при его образовании (50 млн. руб. золотом) уже к моменту открытия первых филиалов банка упала до 20 млн. руб. Падающая валюта препятствовала развитию вкладных и кредитных операций банка. Принимавшиеся им специальные меры против обесценения своих ресурсов (взимание высокого, так называемого «страхового» процента, исчисление ссуд в золотых рублях, развитие товарных операций и др.) усложняли операции и не давали достаточного эффекта.
Дело коремаым образом улучшилось лишь после внедрения в хозяйственный оборот устойчивой валюты в виде кредитных денежных знаков — банковских билетов в червонном исчислении. К концу 1922г. были достигнуты значительные успехов развертывании розничного товарооборота. Лишь за вторую половину 1922 г. ои увеличился на 38%, в том числе по государственной торговле — в 2,2 раза, кооперативной — иа 74%. Вместе с ростом товарооборота начало оздоровляться финансовое хозяйство страны.
Однако в бюджете еще сохранялся крупный дефицит, который приходилось покрывать эмиссией денежных знаков. Государство еще не могло отказаться от использования бумажноденежной эмиссии для своих расходов. Создание Госбанка и уже первые успехи в налаживании его кассово-расчетных и кредитных операций позволили решить задачу внедрения в оборот устойчивой советской валюты, не дожидаясь ликвидации бюджетного дефицита. Это было осуществлено посредством выпуска в обращение кредитных денег — банковских билетов Государственного банка. Их эмиссия предназначалась не для покрытия бюджетного дефицита, а для кредитования хозяйства, обеспеченного оборотом реальных материальных ценностей. Возврат выпущенных в обращение денег гарантировался валютными и другими ресурсами Госбанка в погашением выданных ссуд теми же банковскими билетами.